南向通什么时候开通无具体时间表,二〇一五年

2019-09-09 作者:新闻   |   浏览(88)

“债券通”中的“北向通”上线首日,机构参与热情高涨。随着国内债市对外开放的稳步推进,会吸引更多海外机构投资者进入。在中国债券市场加快融入全球金融市场的同时,也通过开放倒逼国内债市加快改革创新

与目前沪深港通设有每日额度不同,“债券通”无额度限制。

港交所行政总裁李小加表示,债券通南向通最终会发生,只是时间问题,但相信今年内当局不会考虑开通,因为现时国际市场与内地存在收益率问题、资本管控、中美谈判等,认为短期内没有市场需求同政策取向,现时亦非合适时期。中国债券市场获纳入彭博巴克莱全球综合指数,李小加认为是进入新里程碑,完成纳入后将有逾万亿元资金流入,亦反映中国与世界联繫及融合更多。另外,他表示,债券通开通不足两年,去年日均成交量达50亿元,今年首两个月日均成交量增至约60亿元,昨日更增至75亿元。

在“债券通”开通前,央行上海总部就已接受110家左右的境外投资者关于通过“债券通”投资境内银行间债券市场的备案,其中有20余家为此前已直接投资过境内银行间市场的机构投资者,其余80多家以基金等机构为主。

对此,昨日,中国人民银行副行长潘功胜表示,目前暂无“南向通”的时间表,也很难给出一个具体的先决条件。但可以根据“北向通”的运行实施情况和市场的需求,适时推出。

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“债券通”是境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接,买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排,包括“北向通”及“南向通”。此次上线的“北向通”,是指境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排,投资于内地银行间债券市场。

昨日,“北向通”开通十几分钟之后,交通银行与交通银行澳门分行便完成了末尾编号为0001的“债券通”首笔交易,香港与内地债券市场的相关基础设施连通成功上线运行。此后包括工商银行、汇丰银行、中信证券等“债券通”做市商发布公告称,已完成“债券通”相关交易,涉及券种包括了利率债与信用债。

目前,全球债市三大债券指数分别是彭博巴克莱全球综合指数、花旗世界政府债券指数和摩根大通政府债券指数—全球新兴市场多元化指数。随着中国债市对外开放的逐步推进,这些指数已在考虑将中国纳入。

对于“债券通”开通之后能带来多少资金增量,潘功胜认为,北向通初期交易量很难估算。目前中国债市规模是67万亿人民币,其中境外投资者有500多个,涉及8000多亿元人民币交易额。

7月3日,共有国家开发银行、农业发展银行、华能集团、中国长江三峡集团公司、中国联合网络通信有限公司、中国铝业股份有限公司、马来亚银行有限公司共7家机构宣布通过“债券通”发行债券。

根据官方定义,所谓“债券通”是指境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接,买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排。

汇丰大中华区行政总裁黄碧娟表示,“债券通”的启动将进一步提升内地债市的投资便利度,从而吸引更多境外投资者。这有助于建立多元化的投资者结构,提升内地债市的规模和深度,为其纳入全球主要债券指数铺平道路。

债券通开通后对内地普通投资者有何影响?多位机构人士表示,短期内对普通投资者的影响不大。但长期来看,这拓宽了普通投资者的投资渠道。现在许多理财产品、基金中都配置了债券,债券通开通后,债市参与者更广,市场的“活水”更多。等“南向通”开通后,我们还有望买到更“国际范儿”的产品。

近年来,国内债券市场对外开放程度不断提高、参与投资者类型众多,但广度和深度仍然不够。与开放程度更高的发达国家市场相比,显然还有很大的差距。

他通俗地将之表达为,与上述专业机构投资者相比,“债券通”像沪港通一样,主要是为全世界数量众多但体量较小或对中国了解不多的国际机构投资者服务的,方便他们从海外参与中国债券市场。

不少机构认为,“债券通”不仅使债市大门开得更大,中国债市未来也有望被纳入全球主要债券指数中。

7月3日上午,人民银行与香港金管局在香港举办了“债券通”开通仪式。人民银行副行长潘功胜致辞称,北向通开通的前期,人民银行会在债券通框架形成和制度安排上,与金管局和市场机构进行充分的沟通和连接。加强债券通的市场监管,也是人行未来的重要工作之一。

杨涛认为,资本市场走向国际化也需要承受跨境风险流动的考验,但不走这一步,内地市场则会“停留在小河中”,更加脆弱,无法加入精彩而颇具挑战的“大海航行”。由此,这也是在国际化环境下考验、探索和完善监管能力、风控能力的“试验田”。

对于南向通何时开通,他表示开通没有先决条件,实时评估市场的要求。南向通没有具体时间表,会先观察北向通市场的发展情况。

连平认为,对于托管量和债券余额均处在全球前列的中国债券市场来说,逐步扩大开放,与国际金融市场接轨是大势所趋。

早在2016年1月,债券通被港交所率先提出来。港交所公布了新的三年计划《战略规划2016-2018》,将债券通列入探索构建的工作规划。2017年3月15日,国务院总理李克强在“两会”答记者问上称“债券通”会在今年推出。

在债券通开通仪式上,中国人民银行副行长潘功胜指出,“债券通”是中国金融市场对外开放过程中的重要事件。

不同于沪港通、深港通的南北互通,债券通首轮试点“北向通”,“南向通”暂未开通。那么,“南向通”何时开通呢?

从收益来看,中国债券市场对外资吸引力较大。截至6月30日,中国1年期国债收益率为3.46%,10年期国债收益率为3.57%。相比之下,美国的1年期和10年期国债收益率分别为1.24%和2.31%。中金公司研究部负责人、董事总经理梁红认为,在今年中国宏观经济和人民币汇率预期总体趋稳的背景下,中国利率债的吸引力有所增强。“北向通”初始资金流入规模可能比较有限,但潜力可观。

对此,机构人士对新京报记者表示,无论是QFII还是RQFII都需要向证监会申请资格并向外管局申请额度,CIBM也需向央行报备,仍需海外投资者透过境内代理行进行交易。而“债券通”则允许海外投资者通过境外电子交易平台直接下达指令,至境内的外汇交易中心并进行交易配对,其中境外投资者发送报价请求的门槛最低为100万元人民币。

“这体现了我国金融国际化的进程仍在稳步推动,且不断取得新进展,尤其是在各方对金融开放步伐存在疑虑时,更加坚定了国际投资者信心。”中国社科院金融所所长助理杨涛认为,“债券通”的推出在当前具有重大意义。

港交所行政总裁李小加接受采访时表示,债券南向通肯定会开,只不过是时间问题。

开通首日,首单“债券通”金融债也成功落地。中国农业发展银行面向全球投资者公开招标发行160亿元政策性金融债券,其中面向境外投资者专场发行的10亿元,获得了境外投资者的热烈追捧。

“债券通”推出之前,海外投资者参与在岸债市主要通过合格境外投资者、人民币合格境外投资者以及去年推出的境外机构投资者投资银行间债市的直接进入模式。那么,为何中国还推出香港与内地“债券通”?

7月3日上午,中国人民银行与香港金管局在香港共同宣布,“债券通”中的“北向通”正式上线试运行。上线首日机构参与热情高涨。数据显示,当天共有19家报价机构、70家境外机构达成142笔、70.48亿元交易,交易以买入为主,共买入128笔、49.04亿元,体现出境外机构投资热情。

2 债券通投资门槛?

潘功胜表示,作为连接内地和国际金融市场的重要桥梁,“债券通”将进一步提升内地与香港金融市场互联互通和一体化的程度,扩大香港金融市场的容量和规模,也为全球投资者参与中国内地债券市场提供了更加便利的通道。“债券通”是进一步提升金融市场服务实体经济的工具,将为内地资本市场注入新鲜活力。

不过,招商证券研究发展中心首席宏观分析师谢亚轩预计,未来5年年均流入规模可能达到千亿美元级别。

“债券通”更成为配合人民币国际化的重要步骤。“能否提升国际化程度,离不开金融市场和产品的支持,债券投资的‘走出去’和引进来,正是人民币国际化载体之一。”杨涛表示。

新京报讯 备受关注的“债券通”终于在7月3日上午9时试运行,本次首先打通“北向通”渠道,允许境外投资者通过香港,更加便利地投资内地的人民币债券市场。据中国货币网统计,7月3日债券通北向通试运行首日交易活跃:共有19家报价机构、70家境外机构达成142笔、70.48亿元交易;交易以买入为主,共买入128笔、49.04亿元,体现出境外机构投资热情。

当日,汇丰银行、渣打银行等多家外资银行均已作为首批“债券通”做市商于中国银行间债券市场完成其首笔“债券通”交易。德意志银行也宣布,已通过“债券通”成功完成两笔债券交易。

工银国际研究部主管程实等在近期报告中指出,“债券通”的交易安排可大大降低交易成本,并减少时间差,提升交易效率。完成交易后,交易信息传送至境内托管机构,并启动结算交收程序。

随着债券市场对外开放程度进一步提高、境外投资者参与范围逐步扩大,交通银行首席经济学家连平表示,国内债券市场将加快融入全球金融市场,进而通过开放倒逼债券市场加快改革创新,健全相关体制机制、完善基础设施建设、推动提升评级承销等配套服务水平。

继沪港通、深港通后,备受关注的债券通再次引发各界关注。

花旗中国行长、首席执行官林钰华表示,随着中国债券市场对外开放的稳步推进,特别是“债券通”相关政策的出台,相信会吸引更多海外机构投资者进入中国银行间债券市场。

债券通首日成交70亿 70家境外机构参与

昨日达成142笔交易,七成为买入交易;央行副行长潘功胜称,南向通何时开通没有具体时间表

汇丰美国亚洲离岸产品分销主管Apratim Chakravarty(阿普拉蒂姆·查克拉瓦蒂)现身说法,他对新京报记者表示:“‘债券通’的启动是美国投资者直接参与中国市场发展的重要机遇。中国已是世界第三大债券市场,该机制可令美国机构对中国本地债券大幅增持。‘债券通’的益处也体现在提升入市效率上,因为与此前必须通过本地清算操作相比,美国投资者如今可以通过更为直接的交易通道投资中国债券市场”。

3 “南向通”何时开通?

“债券通”包括了“北向通”和“南向通”,目前先行开通“北向通”,“南向通”的开通时间待定。其中,“北向通”是指境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排,投资于内地银行间债券市场。

- 焦点

1 何为“债券通”?

招商证券研究发展中心首席宏观分析师谢亚轩对新京报记者表示,中国债券市场的成熟和开放,意味着中国经济和金融实力不断提升,也是助推人民币国际化的“神器”。

他表示,今次只开通北向而未开通南向,只是目前北向的需求较大,而南向需求暂时未见太旺盛,因为目前内地和香港两地的利率环境不太一样,在岸债券孳息率较强,但如果南向需求存在就可推出南向通。

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